全球观热点：月内生猪期货已跌超12% 猪瘟消息炒作未能改变市场弱势

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三月步入尾声，国内生猪市场在节后需求弱势制约下，月内整体延续下行行情。

虽然春季进入动物疫情爆发高峰期，近日市场对非洲猪瘟关注热情再度提升，但证券时报·e公司记者从行业上市公司及分析人士处了解到，目前疫情对产能整体影响并不明显，难以改变市场供大于求的格局。

非瘟炒作难改市场弱势

国内生猪价格持续不振，叠加春节前后动物疫情惯性频发，非洲猪瘟疫情对产能影响受到关注，资本市场也阶段性出现生猪板块炒涨行情。

“按照以往经验，北方寒冬时节和南方梅雨季节是生猪疫病高发季。去年11月到今年3月，北方地区受疫情影响同比确实明显一些，但对行业整体的影响还不显现。”一产能重点布局南方地区的生猪养殖企业人士透露。

另据一行业人士称，虽然近期市场有关于非瘟疫情带来市场产能冲击的消息，但从企业自身而言，并未有明显感受。“近年来非瘟疫情已经常态化，企业防控措施和经验充足，疫情影响整体可控。”

上海钢联分析师郭丹丹也表示，北方非瘟确实对生猪产能形成影响，部分地区商品猪存栏损失高达20%-30%，或在5-6月份出栏形成缺口。但南方供应持续增加，弥补部分市场供应，对供应不会形成特别明显冲击。

“根据生猪成长周期推断，当前生猪存栏对应2022年5月份能繁存栏环比增幅0.92%，市场仍然处于供大于求的局势。”卓创分析师邵瞧瞧提及，近期部分市场仔猪价格已突破600元大关，市场补栏积极性高涨，叠加二次育肥行为增加，终端需求跟进不及时，养殖端未来仍面临巨大资金风险压力和挑战。

近日农业农村部印发《关于做好春季动物疫病防控工作的通知》，部署加强非洲猪瘟等重大动物疫病常态化防控和重点人畜共患病源头防控，维护畜牧业生产安全、公共卫生安全和国家生物安全。

《通知》提及，按照2023年“清朗”系列专项行动计划，会同有关部门坚决查处恶意散布虚假动物疫情信息、牟利套利等行为，维护正常生产经营秩序。

生猪期货月内跌超12%

3月29日，生猪期货主力合约2305盘中最低探至15095元/吨，较月初17345元/吨的高点，已跌超12%。

而现货市场方面，搜猪网数据显示，截至3月28日，全国瘦肉型生猪出栏均价已跌破15元/公斤至14.9元/公斤，较3月初接近16元/公斤的价格，已回落了1元/公斤。

月内猪价的下跌，主要集中在上旬。

卓创分析师王亚男认为，3月份生猪市场行情调整幅度放缓。3月1日-14日期间，为规避季节性质的猪病所带来的风险，局部生猪出栏积极性增加，其中北方区域增量更为明显。而需求端并未出现明显增量迹象，供大于求态势凸显，猪价以降为主。根据监测，该阶段出现全月最高点及最低点，分别为1日的15.92元/公斤及14日的14.9元/公斤，共下降1.02元/公斤，降幅6.41%。

而在3月15日-23日期间，市场行情停止持续下滑走势，拐点较为明显。在经历过持续降价后，养殖单位生猪出栏节奏逐步回稳，心态由前期的积极出栏转变为稳价观望以及抗跌提价，市场进入供需深度博弈状态，在此阶段，生猪均价保持在15.07-15.22元/公斤之间上下徘徊。

猪价整体下行，养殖利润再度缩水。

国家发改委最新数据显示，受猪价持续下滑影响，上周国内市场猪粮比已降至5.26：1，持续处于盈亏平衡点6：1以下。

“当前养殖场亏损值在100-200元/头左右。”上海钢联(300226)分析师郭丹丹分析，近期生猪市场供应相对充足，首先是散户出栏体重偏大，普遍在130-150公斤，增加产能供应。此外，规模场本身供应量增加，散户出栏积极性也提升，因此供应端充足。需求而言，目前处于消费淡季，企业入冻品积极性不高，因此开工率基本维持窄幅震荡。供应大于需求，猪价震荡走弱。

搜猪网数据也显示，当前全国自繁自养条件下的头均亏损程度依然在200元/头以上，仍属于中等程度亏损。

市场期待二季度行情

虽然生猪价格弱势明显，但仔猪价格走强，仍显现出市场对后市的乐观预期。

郭丹丹认为，4月份市场供需持续失衡，猪价仍有下滑走势，但跌幅不大。预计 5-6月份生猪供应缺口或初步呈现，受情绪面助推，猪价有上涨可能。

王亚男也表示，从需求端来看，4月份需求量增长空间较小，仅月末或有短暂五一假期备货，对行情的支撑力度较弱。其次从供应端来看，上旬部分市场仍有加大出栏量的预期，行情或在3月末价格基础上再度下降。中下旬在出栏完毕部分猪源后，生猪出栏节奏或放缓，前期提前加速出栏所带来的影响或在彼时显现，生猪可出栏数量或较预期略有减少，对行情有利多作用，价格止跌回涨。综合来看，4月份生猪价格或呈现先降后涨态势，拐点或出现在4月中上旬之际。

此前温氏股份(300498)在公告就表示，从历年猪价的走势来看，春节后一季度是传统的肉类消费淡季，春节前后猪价一般较低，这是季节性因素影响所致，符合往年规律。

从历史经验来看，随着天气变暖，猪价一般从 4 月份开始逐步回升。近期猪价已走出止跌回稳的趋势。从趋势上看，预计二、三季度猪价应有不错表现。按照经验，四季度10月份处于秋季，猪价可能维持较好水平。10月份后，猪价呈现缓慢下降态势的可能性较大。

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